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艾略特波浪理论5-波浪的特征

远方财经 2019-07-31 波浪理论 397 ℃ 0 评论

艾略特波浪理论5-波浪的特征
通过前面几章,已经简明扼要地为您介绍了五浪现象。在这一章我们将更多地深入剖析波浪细节,以方便研究者们能够充分掌握波浪理论,从而在股票价格以及人类社会其他领域运动规律的研究之中能够得心应手。
股票市场的投资者和投机者都特别关注第五浪何时走完,因为这是一个最关键的节点。在此之后,市场会朝着相反方向展开类似级别的调整运动。就股票价格运动的时间维度而言,无论是运行数月的中浪、还是运行数年的大浪,都会在它的终点位置展开相当规模的反向调整。而一轮波浪走到终点,意味着我们要将手中的股票平仓。以此类推,识别出一轮调整在何时走完至关重要。理由是:就在这个节骨眼上,意味着建立股票多头头寸的机会已经到来。在本章以下内容之中,我们将对第五浪以及调整浪进行详细论述。与波浪终点相关的其他因素也一并在此章论及。
第五浪
在识别股票价格运动的终点时,读者应当谨记:一轮运动结束之前,市场必须走完它次一级的五个浪。那么以此类推,这种次一级的波浪,也将由更次一级的五个浪所构成。例如,亚微浪的第五浪结束标志着微浪第五浪的结束,从而标志着细浪第五浪的结束,并同时代表着小浪第五浪的结束,进而宣告了中浪运动的结束。在图16中可以看出,这个第五小浪已经细分成它的第五微浪,而这个第五微浪已被细分成它的五个亚微浪,如图16所示,这幅图很好地阐释了上述观点。

图16
一轮波浪运动的第五浪,尤其是像中浪或者更高级别波浪的第五浪,一般会击穿市场的上通道线。这个上通道线在本书前文(即本书第三章)详细论述过,它是将第二浪,第三浪和第四浪的终点相连接绘制而成的两条平行直线。具体如图17所示。

交易量通常会在价格击穿上通道线时显著放大。假如击穿通道线行为发生于一轮大浪运动的第五中浪,则此时交易量应当是不同寻常地放大。当任何级别的第五浪,不能击穿其上通道线并且价格出现了回落,这是市场即将走软的重要警告。它所预示的调整幅度,取决于波浪的级别。有时在击穿点附近,第五浪不会很快结束,而且在第五浪启动之前,第四浪已经开始变得平缓。如图18所示。

在对击穿进行定位时,我强烈建议在大盘或者个股的周K线走势图中使用对数刻度,而在日K线或小时K线中使用算术刻度。在大浪级和更高级别的波浪运动的市场顶部,算术刻度图上更容易出现击穿;然而恰好相反的是,在这种波浪运动的市场底部,使用对数刻度图更容易出现击穿。在上述两种情形之下,算术刻度往往更具有欺骗性,通常具有30点以上的出入。为了帮助读者朋友清楚地理解上述观点,我们用图19展示1929~1932年的道琼斯工业股平均指数月变动走势图,该图分别按照对数刻度和算术刻度两种尺度绘制。

图19
第五浪有时会扩张或拉长,本书将它定义为一种延长浪。以这种形式启动的第五浪,并不预示着以它作为最后告别演出的一轮完整波浪的结束,市场将会迎来四个小一级别的次级浪出场。这也就是意味着,第五浪已经明显地细分成为五个浪。第五浪延长通常是一个超强市场表现出来的重要特征(相应地,向下拉长的第五浪是超弱市场的重要特征)。第五浪向上延伸的例子出现在1921年至1928年的向上运动中,这是市场72年以来上攻行情的最高峰。
调整浪
波浪理论相当简单易懂,并且在市场预测之中极其管用。然而也难免会有一些精细微妙之处,或许会令研究者们感到费解,这一问题在波浪的形成过程中显得尤为突出。为了解释清楚什么是精细微妙之处,最好的办法是将它们绘制在如下所示的走势图上。图中给出的这些例子,就理论学习本身而言,它们是非常完美的标本。但是,研究者应当明白,现实世界里波浪的实际形态远非如此简单。
调整浪通常由三个浪构成,一般可以被分为四大类。但是在调整浪的形成过程中,我们有时很难准确预测其具体形态和波动幅度。待到调整浪走完时,其形态将会对随后的波浪强度产生重要预警作用。在图20到图23中,展示的是一些力度较小的调整浪,所有浪级的形态轮廓都大致相同。在图24到图26中,展示的图形与上述调整浪形态相同,但浪级更大。在图27到图29中,展示的图形与上述调整浪形态相同,但这种更大级别的调整浪一般出现在中浪和大浪之中。

延长浪

图30
延长浪有可能会出现在三个驱动浪之中,即浪一、浪三和浪五之中的任何一个。然而,延长浪极少会同时出现在两个及以上的驱动浪之中,延长浪通常会出现在第五浪。具体例子如图30所示。
延长浪中的延长浪
延长浪的运动规律,对于延长浪中的延长浪依然成立。图31为读者展示了延长浪中的延长浪的标准形态,以及三种情况下的延长浪中的延长浪。

图31
延长浪后的市场表现
正确理解延长浪相当重要。我们目前还没有找到延长浪对市场的预测作用的具体案例,可能由于种种原因,它或许并没有出现过。但是,一旦掌握了延长浪之后的市场表现规律,的确可以帮助我们避免损失并且获得利润。这些规律包括:
(1)延长浪的出现,在当前波浪级别之内开辟了新的阵地。
(2)延长浪之后,市场通常会出现两次回撤。
(3)第一次回撤会很快以三浪的方式走出,并运行至延长浪的起点附近停步(这构成延长浪的浪二)。
(4)第二次回撤与延长浪前进方向相同,并且通常会超过延长浪。
(5)当延长浪出现时,比方说此时恰好第五大浪走完(市场就要在这里酝酿重大的反转),第一次和第二次回撤就构成一个不规则调整浪的浪A和浪B。这即符合双重回撤的规律。由向下的五个浪构成的浪C将粉墨登场,它快速向下杀跌,并且很可能一路下跌至先前市场上攻之中第五大浪的起点附近。市场上这种特殊情形的调整浪并不多见,唯一一次出现在1928年11月开始的下跌,继而再度反弹至1929年9月,然后再次杀跌至1932年(见图15)。
(6)延长浪偶尔会以相似的规律出现在熊市之中。典型的案例是市场在1937年10月出现的延长浪。
(7)延长浪永远不会是一轮波浪运动的终点。但是,这并不是说没有延长浪,市场就无法走出更高或更低的价位。
(8)我们所说的回撤,指的是在两个点之间走出的线路,被市场再一次走过。举例来说,一段趋势展开回调,继而又恢复反弹就是一个双重回撤。
假如市场在一段下跌之中出现向下的延长浪,而此时交易者正持有多头头寸,他就不应该立刻卖出。这是因为,市场将很快会以三浪的形式展开回撤,然后再试探更低的价格水平。
我们把市场曾经出现过的重要的延长浪归纳如下:
工业股指数向上
1925年7月~11月1928年10月~11月1933年7月1936年3月工业股指数向下1929年11月1937年10月铁路股指数向上1936年2月
第一次回撤会很快以三浪的方式走出,而第二次回撤通常不会运行相当长的时间,它最终会在当前的波浪循环之中结束。延长浪的形态及其双重回撤如图32所示。

不规则调整浪

图33
前文已经举例对调整浪进行了介绍,但是并没有把它与之前的被调整浪联系起来整体上加以论述。下面的图33和图34展示了这样的例子。我们用字母A、B和C表示不规则调整运动中的浪1、浪2和浪3。请注意,调整浪第三浪B超过了前一轮运动常规的市场顶部。

图34
强势调整浪
调整浪对于后市强势与否的预警作用相当突出。图35属于一个中规中矩的锯齿形调整浪,它预示着随后的市场运动强度一般。而图36属于平台型的调整浪,它的出场意味着,市场还要演绎一段强劲的后续波动(读者可以结合1933年7月到1934年7月的大浪四加以具体分析)。

图35图36
图37展示了一个调整浪的模型,图中调整浪的终点2显然要比调整浪a的终点要高,这预示着市场还要演绎一段相当强劲的后续运动。(相比较而言图37所展示要高,这预示着市场还要演绎一段相当强劲的后续运动。(相比较而言图37所展示的第二个调整浪的力度就比较弱。)
熊市中的调整浪,也就是下跌行情中出现的调整浪,与前述上涨行情中的调整浪具有相同的规律,只不过方向相反罢了(如图38至图40所示)。

熊市中也会出现不规则调整浪,但那非常罕见。如图41所示,市场经过五浪下跌的趋势之后,走出了一个不规则的调整浪。

图41
失败浪
在图42所展示的模型中,第五浪并没像预期那样出现在人们眼前。您手中的股票应该选择在B点附近平仓。请读者注意,图中从点3的顶部位置开始算起,已经走出了五个下跌浪。然而众所周知的是,调整浪应该是由三浪组成。这原因何在?答案是,B点才是市场真正的顶部。以B点为开端市场真正开始走出了向下的三浪。这也就是说,下跌运动从上升运动中偷走了两个浪。换句话说,正常的波浪规则应当是五个驱动浪,加上三个调整浪一共八个浪。在这幅图中有三个上升浪和五个向下调整浪,同样构成了八个浪。这种模型在实践之中是非常罕见的,但它一旦出现则构成一个相当危险的看跌信号,它告诫投资者需要马上采取行动。

当研究者困惑时

图43
在图43中问号所示的地方,研究者可能会感到困惑,他们无法判断市场下一步会朝哪个方向走。这究竟是延长浪还是不规则调整浪?此时,观察交易量或许会给我们提供答案。在本书其他章节(请读者参见本书第六章,译者注)我们曾经指出过,交易量会在各种调整浪之中萎缩(包括锯齿形、平台形、三角形调整浪)。因此,在问号之前刚刚走过的波浪中,如果交易量极度萎缩,那这就是一个不规则调整浪的浪B。反之,如果交易量异常地放大,那么市场就在告诉我们:这里正在形成延长浪。
三角形浪
波浪运动有时会朝着一个点逐渐收缩,或者从一个点开始扩大它的振幅,这样就会形成三角形形态。掌握这些三角形形态很重要,因为它们能够为我们指明顶点或者靠近顶点时市场的前进方向。
三角形包括两种类型———水平三角形和倾斜三角形。水平三角形意味着就目前价格而言,市场已经踌躇不前。在水平三角形的终点附近,市场将重新启动该三角形出现之前市场运动的趋势———向上或向下。水平三角形只不过是市场步伐的暂停,它与平台形调整浪具有相同的意义。如果市场在浪2的位置出现锯齿形调整浪,那么平台形调整浪或者三角形调整浪就会作为浪4出现(如图44所示)。如果市场在浪2位置出现平台形调整浪或三角形调整浪,那么在浪4位置就会出现锯齿形调整浪(如图45所示)。

图44图45
图46展示了水平三角形的例子,它们包括四种主要类型。

图47展示了倾斜三角形的例子,包括两种主要类型。

图47
针对上面给出的那些例子,读者需要注意,无论是水平三角形还是倾斜型三角形,都应该包含有五个浪。如果少于五个浪,则该三角形就不属于这里所论述的波浪现象的范畴,应该被忽略。
对于水平三角形我们要着重强调,一定要弄清楚它的起始位置在什么地方。原因是只有准确找到了浪1的位置,我们才能找到三角形调整浪的浪2。而浪2的作用举足轻重,当三角形调整浪结束时,市场会依旧沿着浪2前进的方向继续运行。在图48中,水平三角形调整浪的浪2方向是向下的,这就预示着使M到N的下跌停滞的那个三角形第五浪结束时,市场将重新恢复它下跌的脚步。

在图49中,五个三角形浪的低点依次向上。市场在M处见底之后,向上运动到N点被那个三角形叫停,之后的市场恢复了上攻的脚步。
在图50中,向上倾斜三角形中的第2浪是向下运行的。市场会在这个倾斜三角形的终点附近改弦易辙(即三角形的第5浪终止时),并且会一直返回到三角形底部附近。

图50
除了对称三角形之外,几乎所有三角形的第五浪通常不能触摸到它的通道线或称为边线。但是在少数情况下,正如上面那幅图中所展示的那样,三角形的第五浪会击穿它的边线。
如果大浪级运动的最后一浪(也就是中浪的第5浪)走出了一个三角形时,投资者得做好心理准备,市场即将展开快速反转。
三角形及其所有浪应当是一段上攻或者下挫波浪的一部分。其他情形下出现的三角形纯属巧合,操作意义不大。
倾斜三角形只会作为第五浪出现,也就是说,在它之前应当走出四个与它级别对等的波浪。
当周K线或日K线的波浪逐渐填满三角形的整个框架时,这离三角形顶点出现已经为期不远。三角形的第5浪需要其他技术信号加以确认,而击穿边线并不是三角形成立的必要条件。

图51

通常三角形调整形态的规模都不大,这导致它当中那些波浪不容易被人们清晰地加以识别。1937年10月至1938年2月,市场第一次以一个巨无霸型的三角形出现,让人们得以看清楚它之中的五个浪均由三个小浪所构成。这五个浪中的每一个均形态各异。
道琼斯工业股指数在上述期间并没有出现三角形,然而标准统计指数却出现了三角形形态。如图51所示,由348只股票组成的标准统计指数的周波动图,走出了有史以来规模最大的一个三角形,该三角形相当完美。由于该图是周K线波动图,因此并没有详细显示出五个浪之中每一浪的构成。但在本书第九章的平均指数的日变动图(见图66)之中,五浪的每一个具体细节都被展示了出来。 \\(\)\[\]\\\\\”’\’

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