蜡烛图技术新解32-什么是偏离指数

日本的技术分析中还有一个移动平均摆动指标,称为“偏离指数”。之所以得此名,是因为它所测量的是价格偏离某移动平均值的程度,由价格除以对应的移动平均值得出。如果13日的偏离值为102%,那么收盘价为13日移动平均值的102%。如果200日的偏离值为97%,那么当日的收盘价为200日移动平均值的97%。

偏离值与差异指数反映的是同样的行情,只是表达方式不尽相同。例如,如果某日的13日偏离值是102%,那么当日的价格比13日移动平均值高2%。而如果某日的13日差异指数为+2%,那么当日的价格也是高于13日移动平均值2%。换句话说,102%的偏离指数就相当于+2%的差异指数。同理,偏离指数为93%时,差异指数就是-7%。

图5-7反映的是同一只股票同一时间段内的差异指数与偏离指标。我们可以看出,两条线的形态是完全一样的,只是纵坐标轴上的读数不一样。因此,与差异指数相关的所有交易技术同样适用于偏离指数。

很多使用计算机软件的交易者都会尝试寻找适用的移动平均线,我们也可以考虑寻找适合自己的偏离指数线。为举例说明,这里要引用日本人在20世纪80年代做过的一项研究,即用偏离指数来判定日经指数是否处于相对极端(超卖、超买)状况。这项研究发现的状况可见下表,其中所有数值都在两个标准差之内,其发生概率为95%。

这项研究发现可以帮助判断市场当前的状况。例如,如果日经指数正在上行,200日偏离指数处于102%~110%的概率为95%;如果当前的200日偏离指数到达110%上方,可以认为市场处于过热状态,发生修正的概率就比较大。这个理论可用于决定何时冲销多头头寸,因为处于过热状态的市场有可能正接近牛尾。

但要记住,高企的偏离值并不一定意味着价格就会反转,而只是表明行情正处于投机狂热中,而过低的偏离值也只是表明行情处于恐慌性抛售中。随着偏离值不断地趋于极端状态,市场继续沿着原先的方向前进的概率就不断降低。

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