趋势交易秘诀14-案例研究

丹(Dan)

这些年来,我们曾帮助过很多人完成他们的终极投资目标。没有什么比遇到丹这样的人让我们更开心的了。

丹在华盛顿地区是一名房屋的油漆工,他的目标就是在股票市场中赚几百万美元。像其他初入市场的交易者一样,丹想要从帮他打理交易的股票经纪那里获得一些建议。他希望股票经纪人可以吿诉他如何在股市里交易与投资,然后他就可以兴奋地等待时机自行交易。有一天,丹預约好了去拜访一位代表,这位代表在一家所谓的全方位服务股票经纪公司工作。这家公司声称他们拥有世界领先的理财管理,是顶级的咨询公司,所以丹认为他找到了适合的公司。然而,当他将自己的计划告诉这位特别代表,并把两千美元的支票给他看时,代表笑了,并说:先生,如果您计划用这些钱开户的话,那我们还是建议您带着这两千美元直接去拉斯维加斯比较好,在那里更容易实现您的目标。”丹气愤地从办公室里冲出来,一段时间之后,他找到了愿意帮他的经纪人。

幸运的是,丹并没有轻易放弃。他花时间学习如何进行期权交易,及时地了解到拥有良好的风险管理是多么重要。他刚刚进行了半年交易就早早获得了成功,同时也实现了他建立梦想之家的愿望。他计划每个月都要在期权市场赚到钱,每个月他都会将赚来的利润投入到新家的建设当中。他并不想贷款,所以他决定先买块地。接下来的一个月,他在股市里赚够了建地基的钱;再接下来的每个月,他都为新房子增加一些东西。有一天,他打电话告诉我们,房顶盖好了。这对于他来说非常了不起,因为大雨再也不会损坏他的新房子了。他只用了“干燥”这个词来形容他的近况。同年的晚些时候,他打电话吿诉我们他的近况,他已经准备装前门了,他说我想要一个大的双木门,温暖又漂亮,当客人敲门的时候让他们觉得我非常欢迎他们。”

丹的计划促使他按部就班,按照计划每个步驟进行交易,他保持良好的心态,让他的情绪不受股市波动的影响。他爱上了建立梦想之家的想法,而不是爱上他的股票价位。他并不想与他的股票共度一辈子,因为他想在适当的时候卖掉股票筹集到足够的钱去建他的梦想之家。不到三年,丹在股市中的盈利超过70万美元,在即将完成他的梦想之家时,他打电话吿诉我们他最后为自己的新家添置了什么。为了完成他的终极梦想,他用赚来的利润买了一辆崭新的奔驰汽车,停在他的新车库里。他计划的最后一步是开车到那位曾经让他去拉斯维加斯的股票经纪人那里,并告诉他自己用两千块都做了些什么,这真的是锦上添花。

莱斯利(Lesley)

另外一个成功的故事来自于莱斯利•芳汀(LesleyFbntainc)。莱斯利最初用了相对较少的资金开户交易,通过对行情走势图表的详细分析,她做出了一次又一次重要且正确的决定,这让她的联户里的少量资金变成了100万美元。多年来,莱斯利也承认她的情绪与其投资企业的发展息息相关。不管是因为她中意这家公司的产品,还是享受这家公司的服务,她的问題在于股票持有太久。她对该企业深信不疑,以致在这种对企业领导团队的信任下,让她在股价下跌时仍然持股。我们曾经告诉她如何在做决定的过程中消除这种连锬的情绪,她迅速地学会了如何正确建立新的仓位,更重要的是,当价格跌破支撑位时,如何从交易中退出。令人惊讶的是,这种新学到的技能成为了她赚取一百万美元的关键。我们永远不会忘记她到达这个里程碑的那天,因为她打电话去电台点了一首歌一(如果我有一百万),这首歌是由BarenakcdLadies乐团写的,这也是他们的经典歌曲。她的成功亊迹在全世界传开来,现在她是我们TheMarketguys互动广播节目的特邀嘉宾,她的新头衔就是“富有激情的交易女士”!

史蒂夫(Steve)

这些年来,我们亲眼见过也听闻过不少成功交易者的故亊,为了在市场中贏得交易,到达成功的顶峰,他们克服了情绪对交易的扰乱。然而,有成功就有失败,我们也见证过不少悲剧。说到这样的人,我脑子里浮现了一位叫史蒂夫的人。他高价持有希柏系统软件有限公司(SiebelSystems)的股票(纳斯达克股票代码:SEBL)。这家公司为企业提供客户关系管理系统软件,在20世纪90年代中期,被认为是科技的宠儿之一。这些年来,希柏系统软件有限公司奖励了史蒂夫不少红利和股票期权。许多公司都用股票期权来付他们销售人员的报酬,因为接管这些股票期权需要一段时间,在转接这段期间像希柏这样的公司就可以为像史蒂夫这样的骨干投资者持有股票期权。如果员工决定离开公司,那么他们就会失去那些奖励而来的期权,这样的刺激效应让股价保持在某一个等级,这是显而易见的。

希柏公司的股票不停上涨,史蒂夫投资账户的资金当然也不断增多。实际上,他的账户中的金額大槪增长到了15200万。我们每天都会与史蒂夫讨论如何让这一大笔钱持续增多,直到有一天股价开始下跌甚至跌到支撑价位以下。我们讨论风险管理的方法,比如将投资分散到多个产品,买入保护性看跌期权,委托止损等等其他办法来保护其账户中的储备金。但是史蒂夫太过于依赖他的公司,他放弃了所有的想法,仅仅只是将股票卖掉了。事实上,他的话到现在我们都记得清淸楚楚。他说:“我知道股票是有机会下跌的,但是我却要为它的上涞付出代价。”你们看看,史蒂夫把公司的佾况想得太乐观,盲目相信他们的产品,但实际上这只股票从技术上来看,它已经在亏损了。这个故事最悲剧的部分就是因为史蒂夫持有股票过久,导致他以损失一亿美元的代价清仓了。

几年后,我们在华盛顿地区开研讨会时遇见了史蒂夫,他走到我们面前,为他这些年来从我们这里学到的所有教训、经验而感谢我们。但让我们最吃惊的是他如何处理如此大的一笔损失。在经历过那一次灾难性的损失后,史蒂夫的账户中还剩几百万美元,但是不管你怎么看待,他都因为在情感上对他所工作的公司太过于信任而损失了一亿美元。

戴安(Diane)

我们不是为了让这本书充满趣味性而编造这些故亊,这些都是真实存在的人,真实的经历,以及他们真实的情绪。这其中最有趣的一个故亊是关于住在长岛奥斯特的一位女性。我们只叫她戴安,免得泄露她的身份。多前年戴安和她的丈夫在离长岛铁路不远的地方开了一家五金店,后来他们决定按照计划卖掉这家店,得来的钱作为退休金。但在他们生活的新篇章开始后不久,她的丈夫便去世了,她变成了寡妇。经过慎重的考虑,她决定将一部分卖掉五金店得来的钱长期投资到新的计划中去。她在街上遇到了一个低收费的股票经纪人,并且用20万美元做押金开了交易账户,便开始了交易。

戴安在所有的股票中选出了一支好股票买入。她经常听说应该买自己熟悉公司的股票,或者至少是你用过其产品或者享受过其服务的公司的股票。她记得喜欢的某种巧克力饮料,装在玻瑱瓶子里,外面是黄色的标签,上面有蓝色墨水印的“Yoo-hoo”的字样。著名的棒球明星尤吉•贝拉也喜欢这个饮料,如果尤吉•贝拉觉得这个公司很好,那么对于戴安来说,这个公司也应该是好的。这是戴安想要的股票,所以她打电话给她的股票经纪人下单,20万美元都用来买了这只股票。她向她的经纪人说明她账户中有多少钱就买多少股这个代码为YHOO的股票。第二天,她看着她的账户并且发现这只股栗正在上涨。到了第三天、第四天,它仍然在上涨。经过了一周令她激动的上涨之后,她发现那支她认为是巧克力饮料Yoo-hoo的股票实际上是一间名为“雅虎!(Yahoo!)”的网络公司。就算这不是她当初认为的那家公司,但是也没有理由现在就把股票卖掉,因为她歪打正着的错误正在为她赚钱。她真的赚了很多钱,所以她一直持有股票。三年后,经过一系列的股票分股之后,这个20万美元的投资变成了2300万美元的意外收获。这是这个不寻常的故事美好的一部分,但是这对戴安来说并不好,她在情绪上对这个公司的信任令她忽略了听取风险管理的意见。

我们与戴安讨论过有没有可能将雅虎这只股票卖出,然后再买入更多样化的投资组合。她否决了这个提议,我又讨论过通过委托止损来保护这只股票以及买进保护性看跌期权来锁定已经获得的巨大利润。当网络股全面地开始下跌至支撑价位以下时,戴安的股票也开始出现后继无力的迹象。这听起来是不是很熟悉?戴安的情绪随着公司的发展而变化,但戴安并没有消除这种情绪的变化,反而决定去环游世界了。更糟糕的是,在戴安去度悠长假期之前,她借走账户中的部分保证金在佛罗里达州的波卡拉银买了地。环游世界回来之后,戴安收到网络泡沫效应崩溃的消息,还有一封来自于股票经纪人的信,告知她被追缴保证金。因为她在佛罗里达南部买了地,这就意味着她账户中的资金,也就是她去环游世界之前嫌取的利润,变成了她欠股票经纪人的债务。我们不能说这是一个悲剧的结局,因为戴安还是拥有原来2300万美元中的200万美元。如果你是从她当初只拿两万美元投资的角度来看,她还是比买Yoo-hoc这只股票要好。

为什么有如此之多的人在遇到困难时选择维持不动,这要回到我们之前讨论的巴甫洛夫的狗那个话題。贪婪发生在我们身上的时候我们甚至根本意识不到,而且如果你不谨慎小心,同样的悲剧也会发生在你身上。以上事例中提及的人物后来把他们的财政都集结起来交易,从那之后他们都生活得很开心。但是有些人被贪婪抓着不放,曾经遭受过并且将继续遭受真正令他们头痛的事情,这些人又怎么样了呢?

这次交易之后的几年,我们发现故事是永无止境的。来自密歇根的安德鲁(Andrew),他在股价持续螺旋式下跌、年年亏损的情况下仍然决定持有股票,最后将他母亲的福利保险金全部亏光。来自纽约的罗伯特(Robert),卖掉了他花了25年为自己退休建造的“神奇面包”通道,只为了换取现金,并且将他60万美元的毕生积蓄投入股市,希望将几十万变成几百万。他不仅仅把这些都亏光了,他还失去了他的婚姻,被自己的孩子弃之不理,而且面对这次金融灾难带来的压力,甚至他的健康都受到了极大的折磨。我们尽可能经常地讲这些故事是为了告诉你们不要掉入同样的陷阱中。

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