趋势交易秘诀40-交易者常犯的错误6:购买便宜的期权

当我们在这本书提到了期权这个主题时,我们的目的不是给你们提供期权交易的综合指导。话虽如此,既然我们谈论到交易者最常犯的10个错误,我们就不想打折扣少说一个错误,只列出9个交易者常犯的错误。在期权交易中,你付出的一般都能得到回报。价格低廉的期权基本上只在时间上是有价值的,它在获利方面是没有任何固有价值的。这里的重点是期权的价值是基于股票波动下的投机价值。也就是说,期权获利是基于对未来价格发展的预测,而不是现阶段的固有价值。

有趣的是,这种规则也可以运用到低价股的买卖中。正如我们将这个错误命名为“购买低价股票”。你当然有可能找出价值型的股票,而这种价值股都是公司的固有价值通过股价打了折扣的。计算一个公司的潜在价值一般有几种方法,计算股息率、股价净值比或其他各种计算值。但是一只股票的价格低廉并不代表这个公司的价值打了折扣。股价有很多种操作方式。当某支股票下跌幅度太大的时候,公司通常都会宣布并股。这样的手法也许会让股价三合一,从而从5美元每股升至15美元每股。还是这个公司,但股价却更新了。这有什么变化吗?当然没有,只是我们对低廉和昂贵的理解发生了改变。

交易者成群结队地购买低价股和低价期权的众多原因之一是他们的购买数量可以形成一定额度的购买力。如果你拥有5万美金,你可以选择1000股50美元的股票,或是25000股2元的股票。交易者们会想象,如果2元的股票能赚2元,那么总共就可以赚5万美元。如果50元的股票上涨2元,他们总共只能赚2千美元的利润。那么2元的股票能翻倍吗?是可以的,但是他们同样能跌到1元,那么这支低价股就让你的账户缩水了25000美元。

你要把图表5.6的情形深深地印在脑海里。注意图中纵坐标上的价格范围,在图表左侧,股价在3美元左右波动。不看图表右侧股价未来的走势能否获利,我们会很轻易地合理预测出股价会涨到10美元。如果最近股价是从那个价位跌下来的,我们很容易就想如果只是仅仅6个月前股价还在10美元或20美元的价位波动,那么现在也能回升至8美元或10美元甚至更多!但事实却是相反的,股价持续縲旋式下跌,最终跌到1美元。低价股一般不会上涨,有时候他们还会跌到破产。

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