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分析合并财务报表的特殊信息含量

炒股入门, 炒股入门 2019-09-24 财务报表分析 42 ℃ 0 评论

1、 合并财报可以揭示内部关联方交易的程度
这里的“内部关联方”是指以上市公司为母公司所形成的纳入合并财报编制范围的有关各方。内部关联方交易的特点是:在进行合并财报编制时均被剔除,在合并财报中不予包括。显然,应收款项、存货、长期股权投资、应付款项、营业收入、营业成本、投资收益、利润总额和净利润等项目,合并财报中合并后的数字与母公司个别报表合并前的数字差异越大,越合并数额越小,表明内部关联交易越多。而关联方交易又是上市公司进行盈余管理、内部资金拆借的重要手段,对此应当予以关注。
2、 合并财报可以分析、评价企业集团的经济实力和经营业绩
企业控股合并后,进行企业集团的经济活动分析和经营业绩评价,需要以整个集团作为评价基础,集团的财务信息应以合并财报提供的信息为准。因为母公司和子公司、各子公司相互之间发生的许多交易或事项都属于内部交易。从单个企业的角度看,这些交易可视为该企业对外发生的交易,在会计上均可确认收入,计算损益。但从企业集团的角度看,这些交易正像产品在各车间、各分支机构转移一样,利润或损失在企业集团整体范围内并未实现。例如,一个子公司所拥有的期末存货可能是另一个子公司本期售出的存货,这样,从企业集团整体看,期末存货中可能包含了一部分未实现的利润。在这种情况下,若以简单汇总的数字对企业的经济活动与经营业绩进行评价,势必会出现分析结果或评价与客观事实不符的情况。而合并财报站在企业集团的角度,如实反映企业集团的财务状况和经营成果,以此为基础,将有利于客观、公正地分析和评价企业集团的经营活动和经营业绩,得出的分析结论是合乎逻辑的。
下面我们以力合股价(000532)为例,来解读该公司合并财报中的特殊信息(见表70-1)。

表70-1          合并财报中的特殊信息
结合该公司董事会2008年度内发布的有关公告可知,公司原直接持有力合科技发展有限公司(简称“力合科技”)54、48%股权,控股子公司珠海清华科技园创业投资有限公司原持有力合科技28、20%股权,经力合科技2008年度第四次临时股东会决议和第三次临时董事会决议通过,公司减少注册资本1500万元,并根据2008年5月31日公司评估的净资产金额与减少的注册资本金额比例支付了相应的减资款,公司及控股子公司应分别收回减资款6 028 025、95元和3 167 181、39元,减资后公司直接持有力合科技63、14%的股权,公司之控股子公司珠海清华科技园创业投资有限公司持有力合科技32、57%股权。 \\(\)\[\]\\\\\”’\’

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