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波浪理论之铁路股指数

炒股入门, 炒股入门 2019-10-11 波浪理论 52 ℃ 0 评论


图84
研究铁路股指数是一件有趣的工作,不仅让我们得到一些信息,而且可以帮助我们赚钱。在我们的经济生活之中,运输称得上是最重要的人为因素。那是因为,自从购买路易斯安那州、界定与墨西哥和加拿大的分界线,以及兼并德克萨斯州和加利福尼,亚州国土之中的,距离变得相对遥远。
如图84所示,偏下那幅图是1906年至1944年1月铁路股指数与工业股指数相除的比率。图中显示铁路股指数与工业指数相比起来,从1906年到1940年这34年持续疲软。这种现象产生的原因在于,铁路公司债券融资相对于股票而言比例过大;巴拿马运河于1914年开始运行(1906+8=1914);再加上汽车和飞机的广泛使用。这三大因素推动了铁路债券和铁路股票的走软。到了1940年的时候,居然达到这样的程度:铁路公司的三分之一陷入破产清算,而其他三分之二的运营状况简直处于破产边缘。
第二次世界大战暂时性地削弱了巴拿马运河的竞争优势,这反过来使得铁路公司收入日益蓬勃,其中包括客运和货运收入。从1940年以来铁路公司收入暴增,尤其是珍珠港事件以后,收入的增长使得铁路公司有能力缩减他们的债券型融资规模,以及由所此产生的固定利息费用。这种利多因素的影响是长远的。如图85所示。

图85图86
在1940年的时候,铁路股指数走出了它们的最低记录。图86展示了1940年到1943年7月的上攻行情。工业股价格指数在两年之后,也就是到了1942年4月份才见底,这个低点恰好是十三年以来三角形的终点。
在1906年至1940年的34年期间(斐波拉契数字),铁路股指数早于工业股指数反转下行,并且晚于工业股指数反转上行。然而到了1940年之后,这个现象走向了它的反面,铁路指数早于工业股指数反转上行,却晚于工业股指数反转下行。这种现象或许会持续很多年。 \\(\)\[\]\\\\\”’\’

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