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波浪理论之投资对象

炒股入门, 炒股入门 2019-10-19 波浪理论 137 ℃ 0 评论

我们在第19章之中论述了股票交易的第一要务是选择时机,即何时买入及何时卖出。股票交易的第二要务,则是选择什么股票来投资。请务必牢记以下基本原理,它们会有助于你进行证券投资对象的选择(包括股票或债券)。
波动性与利润
不管是任何证券,其市值的波动性都远远大于利润率的波动性。因此,股票价格波动是导致投资者本金保值与增值最重要的因素。
牛市顶部
在牛市之中,标准统计指数的55种成分股中的个股都在不同的时间点上形成它们的顶部,外形就像扇子一样。所谓的牛市,是指在两年的波动之中,市场出现过5个大浪级别的波浪。在这样一个牛市波浪循环之中,受到整体波浪力量的驱动,若干股票板块近乎一致地运动。
熊市
通常熊市的持续时间要长于它前面的那轮牛市。在1929~1932年形势最糟糕而且时间相对不算太长的杀跌之中,无比绩优的股票和债券也像那些垃圾股票和垃圾债券一样,遭到了人们无情的抛售,而不管它们的真实价值如何。许多投资者都有一种错误认识,认为熊市底部这种情况会重复地出现。研究表明,事实上要经过许多年,市场才会再次出现这样惨烈的下跌行情。
当所有的股票板块都出现底部时,整体熊市的最终底部会显现。关于这一点,正好与牛市到达顶部时的情况相反。在熊市之中,富有实力的龙头股通常不会显现出高调姿态,这在反弹过程中尤其明显。在熊市波动之中,市场整体以及几个重要板块会对时事与外部因素异常敏感。
前车之鉴
由于过往投资之中经历过赔钱的经历,使得许多投资者对于某种股票产生了偏见。一朝被蛇咬、十年怕井绳,投资者最终会发现不管哪只股票都无法相中。
股性不活跃的股票
应当规避那些股性经常不活跃的股票,原因在于这类股票没有明显的波浪。股性不活跃显然是表明,该股票没有被彻底分散,或者股票已经到了充分发育的成人阶段(参见股票年龄,译者注)。
内幕消息
你从所谓的消息灵的朋友那里得来的内幕消息,通常叫你关注的是不活跃股和低价股。最好是将你的投资对象锁定在那些股性活跃的股票上。
股票年龄
论及股票的生命,通常有三个阶段。第一个阶段是实验性的幼年阶段。股票在这一生长阶段,尚缺乏充分的适应性锻炼,投资者应当避免选择该成长阶段的股票。第二阶段是想象力强的青年阶段。处于此生长阶段的股票,已经到了健康发展阶段。只要它们充分适应了市场,投资者对于它们应该求贤若渴,选定为自己的投资对象。第三阶段是充分发育的成年阶段。这一阶段意味着,股票已经得到了充分发育发展,股利稳定,波动幅度有限。正是基于这些原因,这类股票通常成为投资组合的选择对象,但它们对于一般投资者而言吸引力太小。
综上所述,当平均价格指数有利于投资者时,应考虑以下建议:
第一,挑选那些与平均价格指数表现相似的板块。
第二,然后挑选与整个板块表现相似的股票。
第三,永远只挑选股性活跃、价格适中且属青年期的龙头股。
第四,分散资金。将近乎等量的资金投入到5~10种股票之中,每个板块之内的股票选择不要超过一支。比如这样配置:通用汽车公司、联合飞机公司、美国橡胶公司、美国钢铁公司、纽约中央公司以及统一爱迪生公司。
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