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看盘要看股票的安全边际

炒股入门, 炒股入门 2019-08-15 看盘技巧 309 ℃ 0 评论

>>快速入门
安全边际就是指价值与价格相比被低估的程度或者幅度,它被投资大师格雷厄姆视为价值投资的核心理念。只有当价值被低估的时候,才存在安全边际或者安全边际才会为正值;当价值与价格相当的时候,安全边际则为零;而当价值被高估的时候,则不存在安全边际,或者说安全边际为负值。
安全边际在价值投资中有非常重要的作用,虽然安全边际不能保证投资者完全规避损失,但能保证其获利的机会比损失的机会多。
根据投资实践研究总结,安全边际的合理经验值为10%左右,这意味着价格偏离价值程度超过10%以上的股票才有安全边际。安全边际的经验值可以使投资者的投资概念更清晰,即价格偏离价值10%以上时,安全边际程度较高,投资者可以适当买进;当价格偏离价值10%以下时,安全边际程度比较低,此时投资者最好不要买进。
例如,某只股票的价值为10元,根据安全边际经验值10%来计算,只有当这只股票的市场价格等于9元或者低于9元的时候(即图3-8中买进区),投资者才可以买进;当市场价格大于10元时(即图3-8中观望区),投资者应该选择场外观望,不要贸然进场。

图3-8 安全边际示意图
知道了安全边际的重要性后,有的投资者会产生一个疑问:在什么样的条件下才会出现安全边际呢?
当价格低于其内在价值时,安全边际才会出现。换句话说,就是安全边际出现的前提是股价的下跌,只有股价下跌或者经过大幅下跌后才会出现所谓的安全边际。知道了安全边际出现的条件,我们就可以推测出安全边际出现的一些规律。
1.利空消息是安全边际出现的首要条件
股价下跌往往是出现了一些对企业不利的消息,而股价的下跌又是安全边际出现的前提。所以,安全边际的出现经常伴随着一些利空消息。
2.优质企业是安全边际出现的基础
当股价下跌或者经过一段深度的下跌后才会形成安全边际,这句话的意思并不等同于只要股价下跌就会出现安全边际。事实上,安全边际的出现还离不开一个基础条件——企业必须是优质企业。
优质企业的核心价值和内在价值都比较稳定,即使有突发的利空消息,也只能影响一时,随着时间的推移,利空消息会被逐渐淡化,因此,下跌的时间也非常有限。
知道了安全边际的出现条件和出现规律,还不足以真正地驾驭它。要想在实际的股市投资中运用它们,还需要掌握安全边际操作时的三个非常重要的关键点。这三个关键点分别是:
1.准确判断股票价值
在安全边际操作中,要准确判断出被操作股票的客观内在价值,否则就无法知道股价是否出现了安全边际。而要想判断股票的客观价值,又要回归到企业的基本面上,认真、仔细地去研究企业的发展前景、政策是否扶持、利润增长率等要素。这项工作一般情况下要在投资之前就完成。也就是说,在这个企业还没有遭遇利空消息打击的时候就对其进行研究。如果等到利空消息出现时,再临时判断企业的内在价值,往往就容易出现错误的判断,准确性也无法保证。
2.排除心理干扰
投资者在分析负面消息的时候一定不要有盲目从众的心理,要学会坚持自己的判断。美国投资大师彼得·林奇认为,下跌是非常好的机会,买入你喜欢的股票,下跌就是使十分优秀的公司股票变得很便宜。所以,下跌正是捡便宜的好机会,这些便宜货是那些惊慌中逃离风暴圈的投资者所丢出来的。
3.确定利空消息
利空消息是安全边际出现的一种前提条件,投资者需要判断利空消息的真实性和对企业的影响。
在股市中,有些利空消息只是一些传闻,其实并没有实质性的支撑,这种利空消息不足以造成股价的大幅下跌,所形成的安全边际也会很不稳定。因此,投资者要寻找的是实质性的利空、经过确认的利空,这样的消息才是股价下跌的根本原因,往往这样的消息所造成的股价跌幅会很大,形成稳定安全边际的可能性也就非常高。
>>高手支招
安全边际的主要作用有两个:一是弥补我们评估价值时,评估错误所带来的风险;二是弥补在选择性错误时,股价下跌加剧所带来的风险。因此,对于新股民朋友们来说,安全边际是非常重要的一种工具,它就像股市投资者财产周围的一条“护城河”,为其股市投资保驾护航。 \\(\)\[\]\\\\\”’\’

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