教你认识财务报表-资产运营状况分析

反映资产营运状况的财务指标主要有：总资产周转率，流动资产周转率， 存货周转率，应收账款周转率，不良资产比率等。
（1 ）总资产周转率
总资产周转率是指企业在一定时期内销售（营业）收入净额同平均资产 总额的比值。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率 的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映岀销售能力越强。企 业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。
总资产周转率的计算公式为：
总资产周转率=销售（营业）收入净额-平均资产总额
总资产周转天数=360：总资产周转率
销售（营业）收入净额=销售收入总额-销售折让
流动资产周转率是指企业一定时期销售（营业）收入净额同平均流动资 产总额的比率，反映了企业流动资产的周转速度。
流动资产周转率的计算公式为：
流动资产周转率=销售（营业）收入净额-平均流动资产总额
平均流动资产总额=（年初流动资产总额+年末流动资产总额）普2
流动资产周转次数=360：流动资产周转率
一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。 在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加， 在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金 参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。
（3）存货周转率
存货周转率是企业营运能力分析的重要指标之一，在企业管理决策中被 广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营 效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业的绩效。
存货周转率是指企业一定时期销售成本与平均存货的比率，用于反映存 货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保 证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。
存货周转率的计算公式为：
存货周转率=销售（营业）成本-平均存货
平均存货=（年初存货+年末存贷）^-2
存货周转天数=360-存货周转率
一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存 货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业 的变现能力。
（4）应收账款周转率
应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期 间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为 应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期，它表示公司从 获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。
其计算公式为：
应收账款周转率=销售（营业）成本：平均应收账款
平均应收账款=（年初应收账款+年末应收账款）-2
应收账款周转天数=360「应收账款周转率
一般情况下，应收账款周转率越高越好，周转率高，表明收账迅速，账 龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少坏账损失等。
（5）不良资产比率
不良资产比率是企业年末不良资产总额占年末资产总额的比重。不良资 产比率是从企业资产管理角度对企业资产营运状况进行的修正。不良资产是 指企业资产中存在问题，难以参加正常生产经营运转的部分，包括三年以上 的应收账款、积压商品物资和不良投资等。其计算公式为：
不良资产比率=年末不良资产总额：年末资产总额x 100%
一般情况下，该指标越高，表明企业沉积下来、不能正常参加经营运转 的资金越多，资金利用率越差。该指标越小越好，0是最优水平。
3.偿债能力状况分析
反映偿债能力状况的财务指标主要包括：资产负债率，已获利息倍数， 速动比率和现金流动负债比率等。
（1）资产负债率
资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率，是衡量企业 负债偿还能力和经营风险的重要指标。其计算公式为：
资产负债率=负债总额-资产总额x 100%
从债权人的角度分析，该指标越小，债权越安全；从所有者角度分析， 希望该指标越大越好，在收益率大于债务成本率时，所有者可以获得更多的
利益。
东方公司的负债总额为2000万元，年末资产总额为7000万元。依据上 述公式计算如下：
资产负债率=2000-7000 x 100% = 28.57%
该指标不论对企业投资人还是对企业债权人都是十分重要的，适度的资 产负债率既可以表明投资人、债权人的投资风险较小，又能表明企业经营安全、 稳健、有效，具有较强的筹资能力。
(2)已获利息倍数
已获利息倍数是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比值，反映了 企业偿付债务利息的能力。如果选择五年的已获利息倍数，将能够充分反映 企业稳定偿付利息的能力。其计算公式为：
已获利息倍数=息税前利润-利息支出
息税前利润=利润总额+利息支出
东方公司的税前利润为7000万元，利息支出为20万元。依据上述公式 计算如下：
已获利息倍数=(7000 + 20)：20 = 351 (万元)
一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常 认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1,已获利息倍数为 负值时没有任何意义。
(3)速动比率
速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中 可以立即变现用于偿还流动负债的能力。其计算公式为：
速动比率=速动资产流动负债x 100%
速动资产=流动资产-存货-其他流动资产
=货币资金+交易性金融资产+应收及预付款项
东方公司的年末流资产总额为9000万元，年末存货为3000万元，流动 负债为5400万元。依据上述公式计算如下：
速动资产=9000-3000 = 6000 （万元）
速动比率=6000-5400 x 100% = 111%
该指标越高，表明企业偿还流动负债的能力越强，如果企业保留有较多 的速动资产，会提高速动资产的比率，增强企业的偿债能力。但是速动资产 超过一定的限度，可能会降低资产的利用效果，一般认为速动比率为1时， 表明企业既有好的债务偿还能力，又有合理的流动资产结构。由于行业的特点， 速动比率合理水平值的差异较大，实际应用时应根据行业特点进行分析。
(4)现金流动负债比率
现金流动负债比率，是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比 率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公 式为：
现金流动负责比率=年经营现金净流量：年末流动负债x 100%
东方公司年经营活动现金流量净增加额为1063万元，年末流动负债总额 为1923万元，依据上述公式计算如下：
现金流动负债比率=1063:1923X 100% = 55.28%
该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量保障企业按时偿还到 期的能力越强，不影响企业的正常经营活动，而且可以保证产生持续的偿债 能力。