股民利用创业板时应了解公司现状与发展前景

公司现状与发展前景分析主要包括以下四个方面:
(1)公司在同行业中的地位。公司在同行业中的地位包括主要产品的市场占有率和在同行业中的技术领先程度、生产能力、净资产利润率和利润总额的行业排名等。公司产品市场占有率越高、其收益来源也就越稳定。
(2)公司主要产品国内、国外市场分析。公司主要产品国内、国外市场分析包括主要产品的技术含量、开发能力、营销状况、价格走势在国内外的发展情况等。有些产品价格下降速度较快,其中有的是因为生产率的不断提高,如计算机;也有的是由生产能力过剩、竞争趋向激烈所导致的,如彩电等,产品价格的变化势必会对公司的盈利产生影响,因此,分析公司主要产品的价格走势是必要的。
(3)公司资产流动性和财务安全性分析。公司的财务状况综合分析可用杜邦分析法,分析内容主要包括负债及偿债能力指标、获利能力指标、资金周转状况指标,同时可对这些指数进行纵向和横向的比较。
(4)公司盈利能力和发展潜力分析。对于创业板上市的公司而言,这一点非常重要。因为创业板上市资格的审查比主板宽松,上市公司目前的业绩不见得很好,投资者购买创业板上市公司的股票主要是预期其今后可能会有较大的发展潜力。因此,公司的发展潜力主要可以从公司产品未来需求状况、主营业务竞争能力和创新能力等方面进行分析。
3.评估公司价值
美国著名估值专家 Shannon P.Pratt 在其专著《企业估价》中写道:“企业权益之估价,以一种普遍公认的理论框架为基础。从理论上讲,企业权益之价值取决于应归属于该部分权益的未来利益,这些未来利益应按适当折现率折现。”贴现的模式可以分为现金流量贴现模式(DCF)、收益贴现法、股利贴现法三种模式。

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