股指期权教程：买进看跌期权与卖出看涨期权的比较

将图9-2与图9-1比较,大致可以看出，当股市波动不大时,卖出看涨期 权的策略明显更好；当股市波动较大时，买进看跌期权策略具有优势。为了容 易看清，图9-3将买进平值看跌期权策略与卖出平值看涨期权置于同一图中。

由图9-3可见,如果到期日指数偏离2300点在正负120点之内，卖出看 涨期权的策略优于买进看跌期权策略。如果指数超出正负120点，则买进看 跌期权策略就显示岀优势了，且超出幅度越大,优势越明显。