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短线操作之板块轮动与热点转换规律

炒股入门, 炒股入门 2022-05-03 短线高手 407 ℃ 0 评论

所谓板块轮动,指的是某个行业板块与其他行w板块之间出现轮动,推动大盘逐步上扬的现象。比如某一段时间金融板块率领大盘上涨,接着是地产板块推动大盘上涨,过后是有色金属板块领涨,从而推动大盘继续涨升。这就是股市屮的板块轮动效应,也是中国股市的一大特点。
1. 行情发动与板块
每一轮牛市都离不开市场不间断的热点板块的推动”比如大盘由熊转牛、行情发动之初,往往需要依靠大盘权重股攻关夺隘,聚集人气,发动行情,大盘指数才能节节攀升。
(1) 股市行情的全过程。
每一轮牛市,都是先由大盘股引导向上,然后行业龙头启动,业绩优良的一线股、二线股开始发力,接着板块轮动。当绩优股价格被炒高之后,便轮到低价的三线股、四线股发力,最后往往是在ST之类的垃圾股狂炒的盛宴中落下牛市的帷幕。
(2) 板块轮动的先后。
根据过往的经验,板块轮动起步之初都会按国家最新的经济政策和产业政策体现走势,然后是新近出现的社会现象、新题材板块,以及主力机构对市场及政策等的预测而渐次展开,可以说没有各板块排队似的规律可循。
通常的情况是:金融一地产一有色一钢铁一电力一金融,一个轮回。间有换位但通常起于金融最后再回到金融,当第二次金融再涨时就要小心有一次较大的回调了.就2009年的行情来说,首先是4万亿元投资加十大产业振兴规划刺激的题材股,随后的主涨板块是受经济复苏预期和通胀预期刺激的金融、地产、有色、煤炭、石化等大蓝筹板块。此后,大蓝筹板块(除涨幅相对较小的银行股)进入调整,而已经调整两个多月的、处于底部形态的题材股又重新登台领涨,其中尤以上海本地股、购并重组股、新能源股、髙科技股,军工股等中小盘股涨幅最为可观。由于基金已经满仓,大蓝筹又回到“搭台”的角色。
(3) 大盘股的后期表现。当股指在权重大盘股的推动下步步攀升,股市进入牛市主升浪之后,权重大盘股往往维持原地踏步,偶尔上涨,然后重归横盘消化的格局,由于大盘权重股的市值与流通盘大,因此我们很难见到这些大盘股能有几倍、十儿倍的涨幅,如中国银行,工商银行、中国石油、中国石化这些股票。否则,上证指数将轻松越过10000点。而市场主力紧紧把持权重板块的目的,一是上攻有筹码,二是下跌有退路,使进退有据。
(4)行情表现的五个阶段。
每轮行情都有一个规律,即行情发展分五个阶段白第一阶段:绩优股,白马股、市场形象良好品种率先启动。第二阶段:二线股、上一波主力被套股、小盘次新股崛起。第三阶段:有未来大题材的科技股、国家政策扶持的创新品种,低价股跟进。第四阶段:开始炒题材,市梦率、想象力,重组等发力猛涨。第五阶段:没有什么理由,流行什么炒什么,想炒什么概念了,和这个概念有联系的股票就狂涨。一轮狂炒过后,就是大盘狂泄、筑底,个股涨得越凶,跌得越惨。如此循环往复”
根据这一规律可作出判断,高价绩优股行情已经接近尾声,优质低价股有望全面崛起,
(5) 板块热点切换的频率。
资金是股市的血脉,板块热点切换的频率高低快慢,取决于市场资金是否充沛。当市场资金充沛时,板块热点切换的频率就快,因为资金充足,市场主力可以同时拉动多个板块。否则板块热点切换的频率就慢,市场主力只能且战且退,从一个板块把资金撤下来,再转战另一个板块心
从2009年上半年的行情走势来看,板块的热点切换之快,让人目不暇接,这主要是宽松的货币政策使得流动性泛滥,由于汹涌资金的推动,加速了其他板块的热点切换,各板块“你方唱罢我登场”,甚至于“你还在唱我已登场二当各板块轮番活跃后,届时将有一个再度轮回的过程,但此时的生命力将有所减弱,轮动速率将明显加快。
不同的股价时期,板块的切换速度有所差异;不同的时间启动,轮动板块的持续能力也有区别。总体来说,热点是一个递减的过程。一般而言,率先启动的板块,其反弹能力比较强,其持续时间也相对长一些,而后启动的板块,其持续能力有所减弱,发展到行情末期,可能某一个突然启动的热点板块,其持续能力不足一个交易日,故经常会出现反弹“一日游”。
(6)板块轮动的负效应。
随着行情的深入,板块的轮动格局将出现一定的负效应,一方面板块轮动将分散市场的注意力,削弱盘势的攻击力度;另一方面,热点的快速轮动格局也将增加投资者的操作难度,使得投资者被动采取持股观望态度,进而影响到市场资金的参与激情,因此板块的快速轮动决定了股市行情将是以曲折方式前进,不时出现一定的振荡反复也是正常的,投资者应该有一定的心理预期。
综上所述,在牛市主升段,板块轮动是主旋律。当各行业板块都轮番表现、主力获利丰厚之后,就会设法撤退。而刚进入市场的投资者往往会受主力的引诱在板块热点已经过热、即将消退时接手,之后看到别的板块又开始走热,于是不断地割去手中的股票去追热门板块。多数入市不久的投资者一开始往往都由追涨杀跌造成亏损。短线高手可以紧跟热点操作,高抛低吸,在板块热点轮动中操作得顺风顺水。而如果是缺乏技巧的投资者,他们会一直等到手中股票所处板块走热再抛售,因而错过了很多获利机会。
2. 题材与热点
纵观中国的股市,价值投资只是一个动态的概念,题材却是永远的。按理说,永恒的题材应该是上市公司的业绩,但业绩的不确定性导致业绩题材的效应短暂。在金融危机袭来时,有些上市公司的业绩立马“变脸”,从巨盈到巨亏实在是顷刻之间的事。
如果要对这两年的题材持续力排队,则分别是股改、重组、资源、资产注入。随后是整体上市,奥运(没有实质表现八节能环保、新能源、低碳经济、铁路基建、航天军工、60周年国庆等。各种题材的出场时间値得密切关注。
(1)经久不衰的重组题材
童组题材之所以能经久不衰,在于面临退市的公司经重组后脱胎换骨式的蠟变,是市场对公司重组后的预期。
中国股市具有鲜明的政策市特征。在国家产业政策引导下,推进上市公司开展实质性、战略性的并购重组工作,全面提升地区内上市公司质量,鼓励上市公司通过换股合并、资产置换、定向增发、引入战略投资者等方式,将优质资产注入上市公司,成为近儿年股市的一大亮点。这为定向增发、资产注入,整体上市等题材股的再起波澜埋下了伏笔。
大多暂停上市的股票,经过重组后复牌,股价在恢复上市首F的表现,几乎都翻了几百倍,有的甚至上千倍。具体实例见图7-1、图7-2所示。


就重组题材而言,并非短线操作所关注的对象。有的5T股,暂停上市时间漫长,短线高手并不青睐。
(2)周期性题材。
周期性行业引发周期性题材有色金属是个很强的周期性行业,无论是有色金属价格,还是有色金属股价,都随着宏观经济的变化而大幅波动。因此,把握有色金属板块的机会,估值不是重点,把握行业的周期性、通胀预期与有色金属价格走势,才是把握有色金属板块机会的关键点。
从大格局来看,有色金属价格的行情是从2002年开始启动的,而推动的重要因素之一就是美元从2002年起步入K期贬值的周期,以美元计价的有色金属等资源因此走上大牛市之路。2003年全球经济回暖,并一直持续增长到2007年美国次贷危机前夕。受宏观经济走好的影响,有色金属价格开始加速上升。以伦敦铜为例,2003—2007年累计升幅超过4倍。
影响有色金属价格的重要因素主要有三个:美元走势、通胀预期以及宏观经济情况。
如果美元持续贬值,那么将导致高油价和大宗商品价格高企,这样一来传统的高消耗型产业必然受压,也就为新的低消耗产业诸如新能源、新材料发展拓开了空间。美元的中短期走势存在一定的复杂性,例如,其他经济体因担心通胀而对美国施加压力,美国将说服其他国家增持美国国债而维持美元稳定,全球资产避险情绪可能上升等,均有利于维持美元稳定心
通胀预期与宏观经济方面,全球经济复苏的势头日益明朗,经济活跃度不断回升,这对于全球商品供求关系的改善是积极的,也就是说,通胀预期将随着全球经济的复苏而增强。综合而言,中短期内有色金属的走势仍然具有一些不确定性,但中长期再度走强的可能性是极高的。
具体实例见图7-3至图7-6。图7-3是2009年9月3日有色金属板块的分时走势图,当日该板块领涨大盘,涨幅达9.1%,带动整个大盘升,沪指大涨4.79%,收复半年线并创下2009年单日最高涨幅;图7-4和图7-5是当日的涨幅榜,有色个股涨停的达17家;图7-6是2009年以来有色金属板块的日K线图




(3) 季节性题材。
酿酒、食品消费类板块和酒店、航空、旅游板块具有较强的季节性,传统的年节假日、“黄金周”前夕是这类板块的活跃期。
比如北京旅游(000802),钥十一”黄金周提供了很好的炒作题材,加之建国60周年,“北京旅游”这个名头又发挥了极大的魔力,见图7-79月3日,北京旅游又来了个涨停。是日,北京旅游开盘报13.79元,截至收盘报收15,61元,封涨停,成交3.48亿元。
盘中最高15-61元,最低13.65元,换手率32.68%,图7-8是ST张家界(00043。)的日K线图,8月下旬以来的走势明显强于大盘。


(4) 随机性题材。
突发性事件也是市场炒作的题材,但这种炒作具有很大的随机性”
随着秋冬季甲型H1N1流感高发时段的到来,以及受到国内甲型H1N1流感疫苗获准生产并投入使用的消息刺激,A股市场资金追逐的目标锁定甲流疫苗相关个股。

2009年8月31日,北京科兴生物制品有限公司申报的甲型H1N1流感病毒裂解疫苗获得出席会议的43位专家的全票通过,北科兴生物生产的甲型H1N1流感疫苗可用于对3〜60岁人群的免疫接种。
随着北科兴生物获得甲流毒株、完成临床试验、申请生产批件、通过药监局审评等一系列工作的顺利完成,该公司股票在纳斯达克市场大幅上涨。从6月8日公司获得甲流毒株至8月31日,股价累计上涨210%o而在公司甲流疫苗通过药监局审评后,单日股价上涨53.64%o
在北科兴生物甲流疫苗获批的当天,虽然A股大盘处于弱势,但疫苗类相关”b股都有不小涨幅。其中,海王生物(000078)上涨4″3%,盘中一度逼近涨停;华兰生物(002007)上涨3.90%。图7-9、图7-10是这两只股票的日K线图。
建国60周年必放焰火,这也成为了市场炒作的由头。熊猫烟花(600599)作为两市唯一的“烟花股”,由于市场预期该公司巳拿下国庆焰火的燃放权,其股票受到资金的追捧。2009年8月以来,该股多次连续涨停,涨幅巨大,见图7-11所示。

3.“二八”与“八二”现象
所谓“二八”与“八二。是指当股市大盘处于上涨阶段时个股的涨跌比例,如果只有20%左右的股票上涨,人们就会说市场出现了“二八”现象;而反过来,则说是出现了“八二”现象。
(1) “二八”现象的解析。
市场上的“二”,事实上指的是绩优蓝筹股的表现。蓝筹股行情大多受经济周期的影响,2007年“5・30”之后蓝筹股大唱主角的行情就说明了这一点。当年正是旺盛的经济上升周期,使得蓝筹股的涨升有很强的经济基础作为后盾。当上证指数企稳返升,收复2600点的整数关。后,蓝筹股迅速崛起,以题材炒作见长的八类股的表现比较温和,这就是“二八”现象的一大缩影。从大的方面而言,市场热点要成功切换至蓝筹股,使“二八”现象持续发展,首要的条件是经济复苏的前景。只有在宏观经济环境不断改善的情况下,才会有比较持久的“二八”现象。
(2) “八二/’现象的解析日
“八二”现象,是大盘从1664点反弹以来最为突出的现象,受7.3万亿天量信贷资金的刺激,使股市资金充沛,在巨量资金的推动下,2009年以来有900多只个股股价翻番,有的个股已超过6124点时的股价。2009年8月大盘攀上3478点以来,股市进入大幅调整,连续多日暴跌,资金推动型的全面上涨吿一段落。蓝筹股开始明显活跃,八类股火暴程度大为收敛。
在上证指数2800~3000点的区间,大盘估值的结构性存在显著差异,一方面,蓝筹股的估值处于合理甚至是低估的水平;另一方面,大量的八类股呈现出比较明显的泡沫化倾向。
(3) “二7侦现象与“八二”现象的转换。
每一轮行情的发动,都需要大盘蓝筹股的启动,所以“二八”现象是行情初期的重要特征。而到了行情中期,则是“八二”现象为主导。
当股市处于牛皮胶着状态、市场分歧也较大时,市场盘。更多的是,,二八”现象与“八二”现象的交错表现。蓝筹股的涨升,并不以八类题材股的下跌为代价。而旦,所谓的风格转换也只是在局部市场的现象,例如某日银行股的稳健上行,或者是煤炭股突然表现而明显异动,
〜般来说,如果要启动资金消耗巨大的蓝筹股行情,换手率和量能水平需要更高,市场的后续资金供应及经济回升基本面向好至关重要。
当权重大盘股发力时,往往会出现“赚了指数不赚钱”的现象。机构主力要完成护盘和短线套利的双重目标,轮番打压、拉抬权重指标股是其必然手段廿权重指标股走软将拖累指数下跌,其走势反复又将使股指产生大幅振荡。股指下跌和振荡期内,不会岀现非权重股大面积上涨的“八二”现象,但“二八”过渡到“八二已是确定的市场走向,当大盘股走势平稳、股指调整结束股指走稳后,“二八”现象才能转化为“八二”现象。因此,振荡盘整期内操作上踏准市场节奏很重要。

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