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投资组合理论是指什么?

远方财经 2022-06-23 经济学常识 29 ℃ 0 评论

投资组合理论是指什么?

美国经济学家马考维茨(Markowitz)1952年首次提出投资组合理论(Portfolio),并进行了系统、深入和卓有成效的研究,他因此获得了诺贝尔经济学奖。投资组合理论是指若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益的加权平均数,但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险,投资组合能降低非系统性风险。

该理论包含两个重要内容:均值一方差分析方法和投资组合有效边界模型。

投资组合理论被定义为最佳风险管理的定量分析。无论分析的单位是家庭、公司,还是其他经济组织,为了找到最优的行动方案,需要在减少风险的成本与收益之间进行权衡,对这些内容阐述并估计的过程,即投资组合理论的应用。

对家庭而言,消费和风险偏好是已知的。偏好会随着时间而改变,但这些变化的机制和原因并非投资组合理论阐述的内容。投资组合理论阐述了如何在金融工具中进行选择,以使其特定的偏好最大化。通常,最佳选择包括对获取较高预期回报和承担较大风险之间权衡的评估。

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