1987股灾后，作为总结经验教训和完善交易风控制度的一部分，美国证券 交易委员会(SEC)和美国商品期货交易管
期权概貌与期权基础知识：用期权计算器绘制波动率曲线
研究波动率曲线具有实际意义,是因为期权交易者经常会对隐含波动率进 行比较，愿意卖出相对高估的隐含波动率，买进相
期权概貌与期权基础知识：隐含波动率的期限结构
隐含波动率的期限结构是考察不同到期时间长度下隐含波动率的变化情况。 从图4 – 12中可以得到如下
期权概貌与期权基础知识：隐含波动率的笑容
在隐含波动率矩阵中，各个隐含波动率之间有高有低，这一点不难理解。 现在的问题是：这种高低是否是杂乱无章的？ 图
期权概貌与期权基础知识：隐含波动率矩阵详解
每一个期权价格都有一个对应的隐含波动率。由于期权有看涨看跌两 类，再加上不同到期时间和不同的执行价,若将对应这
期权概貌与期权基础知识：波动率与指数分布的直观认识
在本章的一开始,我们介绍了波动率的定义及各种不同的计算方式，但对 波动率究竟代表什么含义没有进行深入分析。为此
期权概貌与期权基础知识：用期权计算器求隐含波动率
隐含波动率的计算还是有些难度的，在应用中，我们可以利用股指期权计 算器很轻松地得到。 在期权计算器“单个期权”
期权概貌与期权基础知识：股指期权价格的上限
1.看涨期权的上限 股指看涨期权的上限很简单，就是： C≤S (3. 13) 其中S代表即时指数,C代表看涨期
期权概貌与期权基础知识：股指期权定价模型
B-S模型是针对欧式股票期权的，并且假定股票不分红，即不考虑红利 率的影响因素。 默顿模型增加了股票发放红利的
期权概貌与期权基础知识：期权定价模型诞生的背景
为了解决上述难题，历史上有很多学者对此进行了研究和探索。最早的 系统研究可以追溯到法国的一位名叫巴切利亚(Ba
期权概貌与期权基础知识：看涨看跌平价关系
(-)看涨-看跌平价关系 在本节一(二)“以股指期权合成指数多头”的最后，我们得到如下的平 衡式： 买进标的指
期权概貌与期权基础知识：合成期权详解
合成指数的含义是通过两个股指期权的一买一卖合成指数多头或指数空 头头寸。其效果是： 买进看涨期权+卖岀看跌期权
期权概貌与期权基础知识：合成指数详解
（-）指数多头和空头的盈亏结构 在第二章的最后,我们介绍了股指期权的盈亏结构。从这些结构图中可 以看出，股指期
期权概貌与期权基础知识：各影响因素汇总表
前面，我们对影响股指期权价格的因素进行了逐一分析。有一点要提请 大家注意的是：分析中都是采用单因素分析法,也即
期权概貌与期权基础知识：无风险利率和红利率的影响
(-)无风险利率 任何交易都会付岀成本，对金融市场的投资者而言，即使不考虑手续费, 资金成本的发生也是实实在在
期权概貌与期权基础知识：执行价格高低的影响
我们已经知道，无论对看涨期权还是看跌期权，其权利金都是虚值时较 低，实值时较高，平值期权的权利金在中间。虚值、
期权概貌与期权基础知识：标的指数波动率大小的影响
在第一节对期权的时间介绍过后,应该都能接受“时间是期权的生命”这 一说法。通过前面“标的指数变动的影响”进一步
期权概貌与期权基础知识：标的指数变动的影响
标的指数的高低与股指期权的价格有着直接的关系，因为股指期权的看 涨或看跌本身就是针对标的指数而言的，实值期权和
期权概貌与期权基础知识：时间价值出现负值意味着什么？
如果将期权价格公式“期权价格=内涵价值+时间价值”移项，可得到： 时间价值=期权价格一内涵价值 一般而言,期权
期权概貌与期权基础知识：平值期权的时间价值最大
若对表3-3仔细观察，还能看到一个重要现象，那就是对同一个到期合 约而言，尽管不同的执行价对应的时间价值有大有